by Tasha Kerry on 09/11/2018 | Legaal & Politiek

Overweeg je te investeren in wietaandelen?

Investeren in wietaandelen Cannabisaandelen, ook wel bekend als wietaandelen, zijn momenteel populair op Wall Street. Gezien de enorme pieken in de aandelenkoersen in de afgelopen twaalf maanden en de oogstrelende winstverwachtingen kunnen we zeggen dat cannabis hot is. Maar wie zitten er achter de wietaandelen? Welke aandelen doen het het best? En is dit het moment om te investeren?


Ontmoet de wietaandelen

Op 17 oktober werd Canada (na Uruguay) het tweede land ter wereld dat de verkoop van recreatieve cannabis legaliseerde. Er wordt verwacht dat er hierdoor een markt gecreëerd zal worden die op 5 miljard dollar per jaar wordt geschat, naast de verkoop van medische marihuana, en dat het legalisatieproces in Amerika versneld zal worden. Er wordt een groei van de recreatieve markt daar voorspeld die de komende tien jaar kan oplopen tot wel 47 miljard dollar.

Het is geen verrassing dat de legalisering heel wat heeft losgemaakt op Wall Street. Iedereen haast zich om geld te verdienen op een markt die zo lucratief is dat hij ook wel de Green Rush wordt genoemd. Eerder deze maand schatte Vivien Azer, de enige cannabisanalist van de grote Wall Street-onderzoekscentra, dat de Amerikaanse markt tot wel 500 miljard dollar kan groeien, met groeicijfers voor vier belangrijke pijlers, waaronder volwassenengebruik, cosmetica en nutraceutica, OTC-pijnstillers en -slaapmiddelen en farmaceutica. New Frontier Data publiceerde onlangs een rapport waarin er voorspeld werd dat een federale legalisering van cannabis in de VS 1 miljoen banen en meer dan 100 miljard dollar aan belastinginkomsten met zich mee zou brengen.

Is dit het moment om te investeren in wietaandelen?

Aangezien medicinale marihuana al sinds 2001 legaal is in Canada, hebben Canadese cannabisbedrijven een grote voorsprong op andere landen. Daarom bestaan de meeste wietaandelen uit Canadese bedrijven die als kwekers fungeren en die vooral actief zijn op de medicinale cannabismarkt. Ze zijn ook verticaal geïntegreerd met activiteiten aan beide kanten van het cannabisspectrum, van het kweken van planten tot het verkopen van eindproducten in apotheken.

De drie best presterende kwekers zijn, in volgorde, Tilray, Canopy Growth Corp. en Aurora Cannabis, die samen een gecombineerde marktwaarde van bijna 40 miljard dollar hebben. Andere kwekers die bovenaan de ranglijst staan, zijn Aphria, Cronos Group, HEXO Corp., The Green Organic Dutchman, CannTrust Holdings and Emerald Health Therapeutics. Er zijn maar twee belangrijke wietaandelen die niet uit Canada komen: GW Pharmaceuticals, het Britse biotechbedrijf dat onlangs EPIDIOLEX ® op de markt bracht, en MedMen, de Amerikaanse teler die aan het uitbreiden is in Amerika.

Welke wietaandelen moet je in 2019 in de gaten houden?

Eerder dit jaar werd het wat onrustiger op de markt toen Coca-Cola aankondigde dat de drankgigant op jacht was naar cannabisgerelateerde producten. Toen vergrootte Constellation Brands, dat Corona- en Modelo-bier brouwt, zijn aandeel in Canopy met 38 procent met een investering van 4 miljard dollar. Deze actie werd een ‘serieuze verbintenis‘ aan de cannabisindustrie genoemd door een Fortune 500-bedrijf.

Het afgelopen jaar zijn de aandelenkoersen van Cronos Group met 400 procent gestegen, die van Aurora met 210 procent en die van Aphria met 190 procent. In juli werd Tilray de eerste cannabisproducent die de beurs opging in New York en afsloot met een prijs die 32% hoger was dan de catalogusprijs. Een aantal sectoren zoals eten en drinken, tabak, farmaceutica en landbouw zijn nu cannabis aan het bekijken en aan het schatten wat voor positieve of negatieve effecten het op hun sector heeft.

Uitgekookte adviseurs raden voorzichtigheid aan in deze fase en voorspellen extreme volatiliteit, aangezien spelers met elkaar wedijveren voor controle over de markt en consumententrends blijven ontstaan. In de beginfase van elke marktgroei zijn er een paar sterke spelers en wordt de rest beter genegeerd, maar het zal nog een paar jaar duren voor de sterke cannabisspelers ten tonele verschijnen. Voorlopig wordt het aangeraden om te focussen op bedrijven die “voldoende gekapitaliseerd zijn en zich op een positieve manier onderscheiden van de groeiende groep,” aldus The Motley Fool.

Is dit het moment om te investeren in wietaandelen?

Bedrijven met strategische partnerschappen, een sterke merkidentiteit, producten met hoge winstmarges of kostenefficiëntie zullen betrouwbaardere investeringskeuzes zijn. Daar zijn verschillende voorbeelden van in de sector. Dankzij het bovengenoemde partnerschap tussen Canopy en Constellation Brands kunnen beide bedrijven samenwerken aan een drankje met cannabis dat op tijd klaar is voor de legalisering van eetbare producten in Canada, die gepland staat voor volgend jaar, en die van andere productlijnen zoals slaapmiddelen en huisdierenverzorging. In augustus werd een ander partnerschap tussen HEXO Corp. en Molson Beers Brewing aangekondigd. Ook zij hadden een plan om een drankje met cannabis te ontwikkelen.

De namen van de pioniers zullen in de geschiedenisboeken terechtkomen, net als de investeerders. Een van de winnaars van dit jaar is GW Pharmaceuticals, die als eerste toestemming kreeg van de Amerikaanse Food and Drink Administration voor hun nieuwste CBD-product, EPIDIOLEX®. Alsof dat nog niet genoeg was, schakelden ze toen de DEA in die CBD toen wel moest herclassificeren als een drug van categorie 5 (de minst beperkende categorie) in plaats van categorie 1 (de meest beperkende). Momenteel maakt GW nog verlies, maar investeerders zullen de vooruitgang gedurende de volgende vijf tot tien jaar in de gaten houden.

Snel geld verdienen is een slechte hype

Daniel Davies, de auteur van Lying for Money, raadt investeerders aan om voorzichtig te zijn bij elke investeringskans of aandelenverhaal. “Je moet kopen wanneer heel weinig mensen het verhaal hebben gehoord of wanneer iedereen het gehoord heeft en het niks vindt”, schrijft hij in FT. “Als je koopt wanneer er veel verhalen over cannabisaandelen in de financiële pers staan, maakt je hoogstwaarschijnlijk deel uit van de ‘geldmuur’ waar slimmere spelers gebruik van proberen te maken.”

Sean Williams van The Motley Fool maakt zich zorgen over het feit dat sommige Canadese bedrijven het niet zo goed doen als de cijfers doen vermoeden. In Canada gebruiken landbouwbedrijven de International Financial Report Standards of IFRS om hun inkomsten te rapporteren, een systeem dat de waarde van het product vraagt voor de verkoop. Dit betekent dat deze bedrijven de waarde van hun aandelen schatten, en vervolgens schatten voor hoeveel ze verkocht zullen worden. Daardoor zijn hun financiële rapporten fictief, ook al is het IFRS-systeem legaal.

 

Daarom zegt Williams dat bedrijven zoals CannTrust Holdings, OrganiGram Holdings en Aphria lang niet zo winstgevend zijn als wordt beweerd. Hoe dan ook, de markt is in beweging, en wie weet waar deze bedrijven over vijf tot tien jaar staan. Het grote verschil in de komende jaren zal gemaakt worden door de wetgeving en de consumententrends die de weg vrijmaken voor onderzoek naar cannabinoïden en een explosie van gezondheids- en voedingsproducten, alsook een groot aantal consumentenproducten, van zeep tot koffie tot sportdrankjes.

Is dit het moment om te investeren in wietaandelen?

Tom Agnell, de redacteur van het online cannabisnieuwsmagazine Marijuana Moment en een van de meest gerespecteerde journalisten in de sector, zet investeerders in de spotlight in plaats van de wietaandelen. Hij spoort ze aan om rekening te houden met de inspanningen van de activisten die de sector mogelijk gemaakt hebben. In oktober tweette hij: “Als je investeert in marihuana-aandelen om rijk te worden, maar niet doneert aan de organisaties die hard werken om mensen uit de gevangenis te halen en jouw markt te legaliseren … @NORML @MarijuanaPolicy @DrugPolicyOrg @SSDP … rot dan maar heel gauw op.”

Reageren

Heb je een standpunt? Deel hem dan hieronder.

Leave a Comment

Please enter a name
Oops, looks like you forgot something?
Read More